बिटकॉइन फ्यूचर्स ईटीएफ क्या है?
बिटकॉइन फ्यूचर्स एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड (ईटीएफ) ईटीएफ के रूप में कारोबार करने के लिए ब्रोकरेज द्वारा पारंपरिक एक्सचेंजों पर पेश की जाने वाली बिटकॉइन-संबंधित संपत्तियों का पूल है। इन ईटीएफ के पीछे का उद्देश्य खुदरा और अन्य निवेशकों को क्रिप्टोकरेंसी के स्वामित्व की आवश्यकता के बिना जोखिम देना है।
चाबी छीनना
बिटकॉइन फ्यूचर्स ईटीएफ एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड हैं जिनका उद्देश्य बिटकॉइन के मूल्य आंदोलनों के बारे में जानकारी प्रदान करना है।
ईटीएफ इस लक्ष्य को प्राप्त करने के लिए वायदा अनुबंधों का उपयोग करते हैं।
फंड मैनेजर इन अनुबंधों को खरीदते हैं और उन्हें एक फंड में बंडल करते हैं।
पहली बार पेश किए जाने पर इन फंडों ने लोकप्रियता हासिल की, आंशिक रूप से क्योंकि एसईसी ने शुरू में 2024 में मंजूरी देने से पहले सीधे बिटकॉइन रखने वाले ईटीएफ को अवरुद्ध कर दिया था।
बिटकॉइन फ्यूचर्स ईटीएफ को समझना
एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड एक निवेश फंड है जो संपत्ति रखता है और फंड के शेयरों के रूप में प्रतिभूतियां जारी करता है जो एक्सचेंज पर व्यापार करते हैं। ईटीएफ का स्टॉक एक्सचेंजों पर कारोबार किया जाता है, जिससे निवेशकों को विभिन्न परिसंपत्ति वर्गों में विविध निवेश और पूरे कारोबारी दिन बाजार कीमतों पर शेयर खरीदने या बेचने की सुविधा मिलती है। विभिन्न शेयरों का एक समूह रखने के बजाय, एक निवेशक केवल एक ईटीएफ के शेयरों का मालिक बन सकता है जो उन कंपनियों में निवेश किया गया है।
वायदा अनुबंध एक मानकीकृत अनुबंध है जहां दो पक्ष एक विशेष कीमत के लिए एक विशिष्ट दिन पर मानकीकृत परिसंपत्ति की एक विशिष्ट मात्रा का आदान-प्रदान करने के लिए सहमत होते हैं। बिटकॉइन वायदा अनुबंधों का कारोबार शिकागो मर्केंटाइल एक्सचेंज पर किया जाता है। तो, बिटकॉइन फ्यूचर्स ईटीएफ एक एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड है जो बिटकॉइन फ्यूचर्स अनुबंध रखता है और निवेशकों को फंड के शेयर बेचता है। ये शेयर मुख्यधारा एक्सचेंज पर खरीदे और बेचे जाते हैं।
ये ईटीएफ सीएमई समूह से वायदा अनुबंध खरीदकर और उन्हें एक फंड में बंडल करके बनाए जाते हैं। इसके बाद, कंपनी निवेशकों को फंड के शेयर पेश करती है। जब शेयर कारोबार कर रहे होते हैं तब फंड में वायदा अनुबंधों को सक्रिय रूप से प्रबंधित किया जाता है। इसलिए, क्रिप्टोकरेंसी एक्सचेंज पर बिटकॉइन का व्यापार करने के बजाय, निवेशक इन शेयरों को पारंपरिक एक्सचेंज पर व्यापार कर सकते हैं और एक्सपोज़र हासिल कर सकते हैं।
बिटकॉइन फ्यूचर्स ईटीएफ इतिहास
बिटकॉइन (बिटकॉइन वायदा नहीं) रखने वाले ईटीएफ की पहली अवधारणा निवेशकों और दलालों द्वारा देखे जाने के तुरंत बाद उभरी कि बिटकॉइन की कीमतें ऊपर की ओर बढ़ रही थीं और निवेशकों के बीच लोकप्रियता हासिल कर रही थीं। इसने बिटकॉइन का व्यापार करके रिटर्न उत्पन्न करने के अवसर का संकेत दिया।
जैसे ही बिटकॉइन की कीमत हजारों डॉलर तक बढ़ी, खुदरा और औसत निवेशकों ने बिटकॉइन में सीधे निवेश करने का अवसर खो दिया। निवेशकों की बिटकॉइन तक पहुंच की मांग पर प्रतिक्रिया देते हुए ब्रोकरेज ने बिटकॉइन एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड डिजाइन करना शुरू कर दिया। अनुमोदन के लिए प्रतिभूति और विनिमय आयोग (एसईसी) के पास विंकलेवोस बंधुओं के साथ आवेदन 2013 में शुरू हुए।
स्टॉक को ट्रैक करने वाले एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड में, फंड स्टॉक खरीदता है। ये फंड की होल्डिंग्स हैं, और फंड चलाने वाली कंपनी एक्सचेंजों पर फंड के आंशिक शेयर पेश करती है।
पहला आधिकारिक बिटकॉइन-लिंक्ड ईटीएफ प्रोशेयर्स बिटकॉइन स्ट्रैटेजी ईटीएफ (बीआईटीओ) था, जो मुख्य रूप से वायदा अनुबंधों का उपयोग करता है। इसे अक्टूबर 2021 में एसईसी द्वारा अनुमोदित किया गया था और यह न्यूयॉर्क स्टॉक एक्सचेंज में सूचीबद्ध है।
कई क्रिप्टो प्रशंसकों के दिमाग में, बिटकॉइन ईटीएफ में एक कंपनी द्वारा खरीदा गया बिटकॉइन शामिल होगा, जो उन्हें सुरक्षित करेगा और निवेशकों को शेयर प्रदान करेगा। हालाँकि, सुरक्षा और विनिमय आयोग ने 2024 तक इन प्रस्तावों को खारिज कर दिया।
अगस्त 2023 में एक अदालत के आदेश ने एसईसी को इन प्रस्तावों पर पुनर्विचार करने के लिए मजबूर किया और 10 जनवरी, 2024 को आयोग ने 11 बिटकॉइन स्पॉट ईटीएफ को मंजूरी दे दी। ये स्पॉट ईटीएफ, जो प्रोशेयर ईटीएफ जैसे वायदा के विपरीत बिटकॉइन रखते हैं, ने जनवरी 2024 में व्यापार करना शुरू किया।
बिटकॉइन फ्यूचर्स ईटीएफ के लक्ष्य
बिटकॉइन फ्यूचर्स ईटीएफ को अधिक लोगों को आवश्यक खर्चों और सीधे खरीदने की परेशानी के बिना बिटकॉइन में निवेश करने की अनुमति देने के लिए डिज़ाइन किया गया है। वे एक परिचित निवेश प्रकार प्रदान करते हुए सुरक्षा प्रक्रियाओं और अत्यधिक धन की आवश्यकता को समाप्त करते हैं।
सुरक्षा
हालाँकि तकनीकी रूप से आपके वॉलेट में क्रिप्टोकरेंसी नहीं है, लेकिन यदि आपके पास बिटकॉइन है तो आपके पास सुरक्षा कुंजियाँ हैं जिन्हें आपको सुरक्षित रखने की आवश्यकता है। यदि आप किसी एक्सचेंज के माध्यम से अपनी क्रिप्टोकरेंसी खरीदते हैं, तो आप अपनी चाबियाँ उस एक्सचेंज पर संग्रहीत करना चुन सकते हैं यदि वह यह सेवा प्रदान करता है।
हालाँकि, वॉलेट और एक्सचेंज को हैक किया जा सकता है और चाबियाँ चुराई जा सकती हैं – जिसका अर्थ है कि आपकी क्रिप्टोकरेंसी चोरी हो सकती है। आप कई तरीकों का उपयोग करके अपनी चाबियाँ ऑफ़लाइन संग्रहीत कर सकते हैं, लेकिन इनमें से कोई भी तरीका 100% सुरक्षित या गारंटीकृत नहीं है।
ईटीएफ के लिए आपको किसी क्रिप्टोकरेंसी का मालिक होना, चाबियों को सुरक्षित रूप से संग्रहीत करना, या विभिन्न प्रकार के स्टोरेज के बीच चाबियों को आगे-पीछे ले जाना आवश्यक नहीं है – आपके पास फंड के शेयर हैं, जो कि वायदा फंड होने पर भी किसी भी क्रिप्टोकरेंसी का मालिक नहीं है।
टिप्पणी
आप अपनी चाबियाँ “हॉट वॉलेट” (इंटरनेट से जुड़ा) या “कोल्ड स्टोरेज” (एक ऑफ़लाइन विधि) में संग्रहीत कर सकते हैं। प्रत्येक के अपने-अपने फायदे हैं।
सामर्थ्य
औसत निवेशकों के लिए सबसे महत्वपूर्ण बाधाओं में से एक कीमत है। बिटकॉइन (BTC) ने 2021 में लगभग $69,000 प्रति BTC की रिकॉर्ड ऊंचाई तय की। अगले दो वर्षों में, इसकी कीमत $17,000 से कम हो गई, फिर $20,000 और $30,000 के बीच बढ़ गई। 2022 के अंत से, कीमत धीरे-धीरे बढ़ी है, एक अवधि के लिए लगभग $30,000 और जनवरी 2024 तक लगभग $41,000 पर बैठी है।
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उच्च कीमत का मतलब है कि आज की मध्यम कीमतों पर भी, खुदरा निवेशकों के पास एक बीटीसी खरीदने के लिए संपत्ति नहीं हो सकती है। जबकि आप क्रिप्टोक्यूरेंसी एक्सचेंजों पर छोटे बिटकॉइन मूल्यवर्ग खरीद सकते हैं, एक ईटीएफ आपको अपने बजट के भीतर बीटीसी के लिए जोखिम प्राप्त करने, जोखिम सहनशीलता और एक अनुमोदित उपकरण का उपयोग करके पूरी तरह से विनियमित एक्सचेंज पर निवेश लक्ष्य प्राप्त करने की अनुमति देता है।
सुपरिचय
शायद सबसे महत्वपूर्ण बात यह है कि निवेश जगत में क्रिप्टोकरेंसी की तुलना में ईटीएफ को बेहतर ढंग से समझा जाता है। इसलिए, यदि आप केवल डिजिटल मुद्रा निवेश में शामिल होने में रुचि रखते हैं, तो ईटीएफ आपको ब्लॉकचैन, खनन, विकेन्द्रीकृत एक्सचेंज, वितरित लेजर, कुंजी भंडारण और क्रिप्टोकुरेंसी के बारे में सीखने के बजाय एक ऐसी संपत्ति का व्यापार करने पर ध्यान केंद्रित करने देता है जिसे आप पहले से ही समझते हैं।
बिटकॉइन फ्यूचर्स ईटीएफ की सीमाएं
हालांकि भविष्य के ईटीएफ में निवेश करने के फायदे हैं, लेकिन कुछ नुकसान भी हैं। क्रिप्टोक्यूरेंसी उद्योग के भीतर कानूनी अनिश्चितता और जोखिम से ये सीमाएँ और बढ़ गई हैं। ध्यान में रखने योग्य कई सीमाएँ नीचे दी गई हैं।
ट्रैकिंग त्रुटियाँ
ट्रैकिंग त्रुटि ईटीएफ के प्रदर्शन और अंतर्निहित बिटकॉइन वायदा के वास्तविक मूल्य आंदोलन के बीच विसंगति को संदर्भित करती है। ऐसा कई कारणों से हो सकता है जैसे प्रबंधन शुल्क, लेनदेन लागत, या किसी सुरक्षा की कीमतों की नकल करने में लॉजिस्टिक मुद्दे। इसका मतलब यह है कि ईटीएफ का मूल्य, कभी-कभी, किसी भी समय बिटकॉइन के वास्तविक वर्तमान सटीक मूल्य से सीधे मेल नहीं खा सकता है।
नियामक अनिश्चितता
क्रिप्टोकरेंसी के लिए नियामक परिदृश्य अभी भी विकसित हो रहा है। दुनिया भर के अधिकारी नए नियमों पर विचार करते हैं और उन्हें लागू करते हैं। नियमों में बदलाव से बिटकॉइन वायदा की वैधता, व्यापार और मूल्यांकन पर असर पड़ सकता है, जिससे बिटकॉइन वायदा ईटीएफ में निवेशकों के लिए अनिश्चितता पैदा हो सकती है।
बाजार और ईटीएफ तरलता
ईटीएफ के सुचारू संचालन के लिए अंतर्निहित बिटकॉइन वायदा अनुबंधों की तरलता महत्वपूर्ण है। वायदा बाजार में सीमित तरलता के परिणामस्वरूप व्यापक बोली-पूछने का प्रसार हो सकता है, जिससे निवेशकों के लिए ईटीएफ के शेयर खरीदना या बेचना अधिक महंगा हो जाएगा।
क्योंकि बिटकॉइन फ्यूचर ईटीएफ अपेक्षाकृत नए हैं (अधिक स्थापित इक्विटी ईटीएफ की तुलना में), नए फंडों में अस्थायी रूप से उच्च तरलता जोखिम हो सकता है क्योंकि वे निवेश और शेयर जारी करने में तेजी लाते हैं।
वायदा अनुबंधों का कार्यान्वयन
बिटकॉइन वायदा अनुबंधों की समाप्ति तिथियां होती हैं। ईटीएफ को अनुबंध समाप्त होने से पहले उन्हें रोल करना होगा। रोलिंग की प्रक्रिया में समाप्त हो रहे अनुबंधों को बेचना और नए अनुबंधों को खरीदना, लेनदेन लागत वहन करना शामिल है। यह रणनीति फंड के रिटर्न को बहुत कम कर सकती है, खासकर कॉन्टेंगो या बैकवर्डेशन की अवधि के दौरान।
सुरक्षा चिंताएं
क्रिप्टोकरेंसी डिजिटल संपत्ति हैं, जो उन्हें साइबर सुरक्षा जोखिमों के प्रति संवेदनशील बनाती हैं। क्रिप्टोकरेंसी एक्सचेंजों में हैक, धोखाधड़ी और सुरक्षा उल्लंघन बिटकॉइन के मूल्य को प्रभावित कर सकते हैं। इस बात पर निर्भर करते हुए कि भविष्य के अनुबंध कहां रहते हैं, वे इलेक्ट्रॉनिक निवेश के अन्य रूपों की तुलना में अद्वितीय सुरक्षा चुनौतियों के प्रति संवेदनशील हो सकते हैं।
उदाहरण के लिए, कुछ भविष्य के अनुबंधों को कोल्ड वॉलेट में रखना संभव हो भी सकता है और नहीं भी, इस प्रकार डिजिटल अनुबंध की सुरक्षा की मात्रा सीमित हो सकती है।
बिटकॉइन फ्यूचर्स ईटीएफ में निवेश कैसे करें
यदि आप बिटकॉइन फ्यूचर्स ईटीएफ में निवेश करना चाह रहे हैं, तो आप उन्हें अपने ब्रोकर या सलाहकार के माध्यम से खरीद सकते हैं यदि वे उन्हें पेशकश करते हैं। कई बिटकॉइन वायदा ईटीएफ न्यूयॉर्क स्टॉक एक्सचेंज एआरसीए और नैस्डैक जैसे एक्सचेंजों पर व्यापार करते हैं:
प्रोशेयर बिटकॉइन स्ट्रैटेजी ETF (BITO)
वाल्कीरी बिटकॉइन और ईथर रणनीति ईटीएफ (बीटीएफ)
वैनएक बिटकॉइन स्ट्रैटेजी ईटीएफ (एक्सबीटीएफ)
ग्लोबल एक्स ब्लॉकचेन और बिटकॉइन रणनीति ईटीएफ (बिट्स)
ऐसे बिटकॉइन फ्यूचर्स ईटीएफ भी हैं जो निवेशकों को क्रिप्टोकरेंसी को शॉर्ट करने देते हैं, जैसे कि प्रोशेयर शॉर्ट बिटकॉइन ईटीएफ (बीआईटीआई)।
यह ध्यान रखना महत्वपूर्ण है कि ये ईटीएफ पूरी तरह से बिटकॉइन वायदा से युक्त नहीं हैं। अधिकांश भाग के लिए, वे पारंपरिक प्रतिभूतियों में निवेश करते हैं, जब वे फंड की रणनीति को पूरा करते हैं तो बिटकॉइन वायदा अनुबंध रखते हैं।
उदाहरण के लिए, प्रोशेयर्स बिटकॉइन स्ट्रैटेजी फंड को केवल बिटकॉइन वायदा अनुबंध रखने के लिए डिज़ाइन किया गया है जब स्थिति लाभदायक हो। अन्यथा, यह बिटकॉइन से संबंधित कंपनियों और मुद्रा बाजार उपकरणों की प्रतिभूतियों को धारण कर सकता है। यह रिवर्स परचेज़ एग्रीमेंट का उपयोग करके भी उधार ले सकता है।
क्या बिटकॉइन फ्यूचर्स ईटीएफ में निवेश करना जोखिम भरा है?
हां, बिटकॉइन और अन्य क्रिप्टोकरेंसी अत्यधिक सट्टा परिसंपत्तियां हैं और इनमें महत्वपूर्ण मूल्य में अस्थिरता देखने को मिलती है। कीमतों में बड़े उतार-चढ़ाव के कारण इन ईटीएफ में निवेश करना जोखिम भरा है, लेकिन आप इनमें बहुत कम निवेश कर सकते हैं, अगर आप बिटकॉइन की कीमतों पर सट्टा लगाना चाहते हैं तो यह एक अच्छा विकल्प है।
बिटकॉइन फ्यूचर्स ईटीएफ और बिटकॉइन स्पॉट ईटीएफ के बीच क्या अंतर है?
बिटकॉइन वायदा ईटीएफ में बिटकॉइन वायदा अनुबंध होते हैं, जबकि बिटकॉइन स्पॉट ईटीएफ में बिटकॉइन होते हैं।
क्या कोई 3x बिटकॉइन ईटीएफ है?
जनवरी 2024 तक, कोई भी बिटकॉइन स्पॉट ईटीएफ नहीं है जो लाभ (और हानि) को बढ़ाने के लिए लीवरेज का उपयोग करता है, हालांकि यह संभावना है कि ब्रोकर-डीलर होंगे जो उन्हें बनाने की कोशिश करेंगे।
तल – रेखा
बिटकॉइन वायदा ईटीएफ वे फंड हैं जो बिटकॉइन वायदा अनुबंधों को बंडल करते हैं। वे निवेशकों को क्रिप्टोकरेंसी में सीधे निवेश करने के साधन या इच्छा के बिना इन अस्थिर और कभी-कभी आकर्षक परिसंपत्तियों के संपर्क में आने का एक तरीका प्रदान करते हैं। आप उन्हें आधिकारिक एक्सचेंजों पर खरीद सकते हैं।
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